3月11日，我国第三大动力电池公司——中立异航科技股份有限公司(简称“中立异航”)向港交所递交了上市申请资料。
据发表，中立异航初次募股方案筹集资金15亿美元(约合95亿元人民币)，假如成功过会，这将是2022年以来港交所最大规划的IPO.
招股书显现，中立异航此次赴港上市所征集资金将用于新建和扩建多个动力电池和储能体系的工业基地项目和先进技能研制。
在业界看来，中立异航此举将对现在国内的动力电池霸主宁德年代与比亚迪构成强有力应战。
中立异航是谁
并不被外界所熟知的中立异航，是近年来国内动力电池领域跑出的一匹“黑马”。
我国轿车动力电池工业立异联盟数据显现，2021年，我国动力电池装机量累计154.5GWh，其中中立异航装机量为9.05GWh，仅次于宁德年代、比亚迪，位列我国第三，全球第七。在国内装机量排名前五的电池企业中，中立异航也是仅有未上市的头部电池企业，其估值已高达630亿元。
“从开展态势看，在锂电行业，中立异航已是宁德年代与比亚迪的有力应战者。”我国轿车工程研究院数据中心高级工程师许书军对《企业观察报》说。
看起来有点神秘的中立异航，究竟是谁?
据公司发表的股权结构，中立异航第一大股东为常州金沙科技出资有限公司，持股份额约为21%;第二大股东为成飞集成(002190.SZ)，持股份额约为12.6%。穿透股权结构后，能够发现，中立异航的首要股东矩阵背后，隐现的是江苏省常州市金坛区人民政府、我国航空工业集团有限公司、厦门市财政局的身影。
中立异航的前身是由中航工业集团公司及所属单位共同出资组建的我国老牌动力电池企业——中航锂电，其锂电池工业的布局，源于中航工业集团决议计划下的锂电工业战略，即2006年国家发动的“十一五”、“863”方案节能与新能源轿车重大项目。
起点颇高的中立异航，曾走过一段弯路。成立于2007年的中航锂电首要生产为商用车配套的磷酸铁锂电池，但由于我国轿车电池技能道路被选定为三元锂电池，中航锂电一向游离在干流电池企业之外，公司也曾陷入亏损。
直到原天马微电子掌舵人刘静瑜接任中立异航董事长兼总经理，危机才得以改变。
刘静瑜接棒中立异航后，施行战略、商场、产品和客户四大转型，会集公司优质资源并确认目标客户战略，全面聚集乘用车商场，产品也从单一的磷酸铁锂向三元锂电池发力。
2013年，刘静瑜仅用了短短10个月就使这家接连亏损的企业扭亏为盈。为抢占商场，2019年至2021年，中立异航动力电池平均价格依次是870元/KWh、640元/KWh以及650元/KWh.低价带来的商场效应马到成功，三年间中立异航动力电池销量由1.62GWh增至9.31GWh，复合年增加率高达139.7%，是我国前十大动力电池企业中仅有一家增速超过100%的企业。
与之对应的是，2019年、2020年和2021年，中立异航的经营收入别离达17.34亿元、28.25亿元和68.17亿元，复合年增加率高达98.28%。相应的净利润别离为-1.56亿、-0.18亿和1.11亿元，尽管仍旧连亏两年，但2021年中立异航已完成扭亏为盈。
按照2022年1月的装机量计算，中立异航已跃居全球动力电池企业第六。短短三年，从电池边际商场开展成为全球头部电池制造商，刘静瑜也被业界称为宁德年代董事长曾毓群最惧怕的女性。
天眼查数据显现，到现在，中立异航共进行了3轮融资：首轮融资出资方为成飞集团、金圆集团、金坛出资;Pre-A轮融资出资方包含小米长江工业基金、红杉我国、广汽本钱等;最新一轮融资则由国投集团旗下国投创合领投，征集资金120亿元。
实力几许
动力电池企业正处于最好的年代。
国家信息中心经济咨询中心副主任李伟利向《企业观察报》表明，未来5年，全球新能源轿车商场将继续坚持高速增加的态势。2021年至2026年，全球新能源乘用车销量估计将以29.8%的复合年增加率增加，估计2026年全球新能源乘用车浸透率将到达30.1%。我国是全球最大的新能源轿车商场，新能源乘用车的浸透率估计将从2021年的15.5%飙升至2026年的37.7%。
跟着新能源车商场的持续增加，全球动力电池装机量估计将在2021至2026年间以36.4%的复合年增加率增加，并于2026年到达1386.7GWh.我国是最大的动力电池商场，估计2026年动力电池装机量将到达762.0GWh，2021年至2026年的复合年增加率将为37.6%。
巨大的商场增量，将电池企业面向了风口。站到了风口上的中立异航，实力与技能成色究竟怎么?
清华大学轿车开展研究中心主任李显君告知《企业观察报》，从技能上看，中立异航现在已布局了动力电池和储能体系两大主经营务，以高电压三元电池、弹匣电池和全极耳叠片电池为主的动力电池产品商场体现抢眼。值得一提的是，中立异航自主研制的全极耳叠片电池，具有体积能量密度优异、快充性能杰出等特质，能够明显提升磷酸铁锂电池的能量密度，能够比肩比亚迪的“刀片电池”，一起，这项技能还能够适配三元锂电池，并从参数上突破了1000公里续航。全极耳叠片电池是中立异航的“杀手锏”。
公司客户方面，中立异航已配套广汽、长安、广丰、广本、上汽通用五菱、吉利等主机厂，并成为广汽、长安的最大供货商。招股书发表，广汽在中立异航的收入占比中接连两年超过了50%，是中立异航的大客户。一起，因其独具优势的全极耳叠片电池技能，中立异航还拿下了小鹏轿车全系车型及零跑轿车C11车型等造车新势力的订单。
动力电池技能取得突破的一起，中立异航在产能上的跑马圈地，也引起了业界关注。
中立异航近些年不断扩大在常州、洛阳和厦门等地的产能。2019年-2021年，公司首要用于扩产的本钱开销别离高达13.43亿元、30.3亿元及96.49亿元，资金投入规划与宁德年代、比亚迪不相上下。与之相对应的是，2019年-2021年，中立异航的动力电池装机量从1.49GWh增至9.1GWh，增幅达5.1倍，中立异航因而取代了国轩高科全国第三的位置。
按照规划，中立异航现在正在成都、武汉、合肥及江门建造新的生产基地，并增设多条生产线。据发表，中立异航当时量产、在建以及开工的实践产能已超过了100GWh，业界估计其未来增加速度将十分迅猛。
头部之争
中立异航拿下小鹏轿车这个客户，被业界人士认为是从宁德年代那里“虎口夺食”，中立异航因而“出圈”。而这或许也从一个旁边面暴露了中立异航的野心。
根据中立异航的方案，到2025年，中立异航动力电池的产能将到达500GWh，较2021年增加逾41倍，这一规划将到达宁德年代届时规划产能的71.4%。
应战动力电池老迈宁德年代，现在来看，中立异航还差什么?
比照中立异航与宁德年代发表的首要财务数据能够看出，尽管中立异航抢夺了宁德年代的部分客户和商场，但在业绩体现上仍有追逐空间。
据招股书，经营收入方面，中立异航总收入由2019年的17.34亿元增至2021年的68.17亿元，复合年增加率为98.3%。2021年，其主经营务动力电池占总收入的比重为89%。尽管业务增速较快，但中立异航2021年才初次完成盈余。2021年，中立异航盈余1.12亿元，而宁德年代2021年估计盈余140亿-165亿元。
与宁德年代比较，中立异航毛利率较低。招股书显现，2019年-2021年，中立异航的全体毛利率别离为4.8%、13.6%及5.5%，而宁德年代自2020年年中开始，毛利率坚持在27%以上。
中立异航毛利率较低的原因在于电池原资料价格上涨及产能扩张。原资料本钱是中立异航出售本钱的最大组成部分，首要包含正极资料、负极资料、电解液及隔阂的本钱。2019年-2021年，中立异航各年度原资料本钱别离占出售本钱的77%、76.1%及84.2%。2021年原资料本钱占比提升首要是因为原资料商场价格上涨，包含正极资料和电解液价格均有明显的上升。
与宁德年代在国内动力电池80.51GWh的装机量比较，现在中立异航的整体装机量也还有一定差距。业界人士普遍认为，假如要到达2025年500GWh的产能，中立异航就要将现在的装机量扩大41倍。因而，中立异航假如想要完成与宁德年代抢夺行业老迈的愿望，上市融资将成为公司能否如愿的要害。企业观察报
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中创新航挑战宁德时代霸主地位
2022-03-22 来源：中国起重机械网 人气: 5304
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