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冬季保供在即 煤炭市场价格持续坚挺
2022-10-28  来源:中国起重机械网  人气: 1172
   冬天保供在即,煤炭商场价格继续坚硬


——2022年10月煤炭商场分析及后市展望

(中能传媒动力安全新战略研究院)

中心提示

◆一揽子稳添加方针加快落地收效,随同高温气候逐步完毕、传统出产旺季到来,我国三季度GDP增速较二季度显着改进,经济全体呈现恢复向好态势。与此同时,9月社会消费品零售总额同比增速回落,且外需走弱对我国出口的影响开始逐步闪现。后续仍待狠抓相关方针落实,充沛开释方针效能,着力坚持经济运转在合理区间,力争完结最好成果。

◆9月份原煤出产继续坚持较快添加,出产原煤3.9亿吨,同比添加12.3%,日均产值上升至1200万吨以上,达1289万吨。

◆9月我国煤炭进口连续了8月的上升态势,进口3034.8万吨,创下了今年以来的最高纪录。世界上,跟着乌克兰危机的不断升级和加重,地缘政治叠加经济、社会各种对立,欧洲动力危机更趋杂乱严峻,推进西欧商场动力煤价格于9月底再次反弹上涨,印尼动力煤HBA价格更是创出超330美元/吨的空前新高。

◆原计划9月28日至10月22日的大秦线秋季集中检修将延长一周,至10月29日完毕,为期32天。现在力保每天80万吨运量。近期内蒙古、山西、新疆远程汽运亦受阻显着,运费大幅上涨。

◆跟着“金九银十”挨近结尾,非电职业煤炭补库需求将遭到限制,而煤电企业电煤日耗季节性回落,维持正常的长协及刚需拉运节奏。尽管受资源偏紧、煤价过高级要素影响,下流客户大都期待煤价回落后再收购,张望心情仍存,但根据对供给缺乏、进口煤量可能削减、冬天消费顶峰的预期,部分用户考虑到本钱要素和煤价涨跌改变,提早开释出必定数量的收购拉运需求,继续支撑港口煤价坚持坚硬。

9月煤炭商场运转状况:煤炭结构性紧缺难解煤炭商场价格走高

01

原煤出产较快添加,日均产值上升至1200万吨以上

9月份,原煤出产继续坚持较快添加,出产原煤3.9亿吨,同比添加12.3%,增速比上月加快4.2个百分点,日均产值1289万吨,较上月进步94万吨。1-9月份,出产原煤33.2亿吨,同比添加11.2%。

图1 2019-2022年月度规划以上工业原煤产值

图2规划以上工业原煤产值增速月度走势

02

煤炭进口量创年内新高

9月份,我国进口煤炭3034.8万吨,创下了今年以来的最高纪录,同比添加0.6%,增速较上月回落。9月份进口量连续了8月的上升态势,较8月份的2945.6万吨添加359.2万吨。9月份煤炭进口额397068万美元,同比下降0.1%,煤炭进口均价较上月有所回落。1-9月份,全国共进口煤炭20092.4万吨,同比下降12.7%,降幅较前8个月收窄2.2个百分点;累计进口金额3034325万美元,同比添加43.3%。

图3 2019-2022年煤炭月度进口量

继9月底“北溪”天然气管道遭到严重破坏后,挪威海底电缆开裂、德国北部铁路遭蓄意破坏陷入瘫痪、克里米亚大桥发生剧烈爆破等一系列事情接连发生。跟着乌克兰危机的不断升级和加重,地缘政治叠加经济、社会各种对立,欧洲动力危机更趋杂乱严峻,对今冬欧洲动力供给的担忧也进一步加重,推进西欧商场动力煤价格于9月底再次反弹上涨。南非、哥伦比亚煤价走势也呈现回转上涨,美国煤炭价格上涨初次打破每吨200美元大关,印尼动力煤HBA价格更是创出超330美元/吨的空前新高。进入10月,全球动力煤价格遍及高位回落,欧洲、美洲、南非、澳大利亚煤炭价格下降,印尼煤炭价格企稳。

因拉尼娜气候效应和暴雨洪水吞没一些矿井,印尼最大的煤炭公司布米资源将其2022年的产值预期从8100万~8600万吨下调至7000万~7800万吨。印尼矿商遍及仍看好后期的我国需求,叠加印尼当地降雨气候影响煤炭供给,支撑看涨心情,印尼动力煤价格仍旧坚硬。但因亚洲买家需求仍相对低迷,商场买卖清淡,矿商报价高位略有回调。据商场音讯,到10月21日,印尼煤3800卡FOB价格为93.2美元/吨,周环比下跌了0.5美元/吨,4600卡FOB价格为133.2美元/吨,周环比下跌了2.75美元/吨。

图4世界煤炭现货价格

03

电力出产回落,全社会用电量同比添加0.9%

9月份,电力出产显着回落,发电6830亿千瓦时,同比下降0.4%,上月为添加9.9%,日均发电227.7亿千瓦时。1-9月份,发电6.3万亿千瓦时,同比添加2.2%。分品种看,9月份,火电、风电增速放缓,水电、核电降幅扩展,太阳能发电增速加快。其间,火电同比添加6.1%,增速比上月回落8.7个百分点;风电添加25.8%,增速比上月放缓2.4个百分点;水电下降30.0%,降幅比上月扩展19.0个百分点;核电下降2.7%,降幅比上月扩展2.1个百分点;太阳能发电添加18.9%,增速比上月加快8.0个百分点。

9月份,全社会用电量7092亿千瓦时,同比添加0.9%。分产业看,第一产业、第二产业用电量分别同比添加4.1%、3.3%,第三产业、城乡居民生活用电量分别同比下降4.6%、2.8%。1-9月,全社会用电量累计64931亿千瓦时,同比添加4.0%。分产业看,第一产业、第二产业、第三产业、城乡居民生活用电量分别同比添加8.4%、1.6%、4.9%、13.5%。

图5工业添加值与全社会用电量同比改变状况

04

前三季度国铁发送煤炭15.7亿吨,同比添加11.1%

今年1-9月份,国家铁路货品运送继续坚持高位运转,累计发送货品29.21亿吨,同比添加1.74亿吨、添加6.3%,为稳住经济大盘提供有力运送确保。在货运中,电煤运送确保精准有力。大秦、唐包、瓦日、浩吉、乌将线等首要煤运通道坚持疏通,并增开煤运重载列车,经过北煤南运、西煤东运和疆煤外运,继续加大电煤保供力度。同时,国铁严密对接地方政府经济运转部门和电厂企业,对电煤运送需求做到“充沛满意、应装尽装”。1-9月份,国家铁路发送煤炭15.7亿吨,同比添加11.1%;其间电煤11亿吨,同比添加17%。到9月30日,全国363家铁路直供电厂存煤6548万吨,同比添加3566万吨;可耗天数29天,同比添加15天,坚持较高水平。

为在秋季检修前添加港口库存积累,大秦线9月份加大发运力度,在27天里有15天处于满发130万吨以上的状况。9月,大秦铁路完结货品运送量3626万吨,同比添加4.74%。日均运量120.87万吨。1-9月,大秦线累计完结货品运送量31914万吨,同比添加2.80%。

9月下旬,因大秦线10月份检修及全国大范围降温带动煤炭冬储提早,下流电厂添加收购规划。9月最后一周秦皇岛港与黄骅港煤炭吞吐量同比添加19.6%;9月30日,两港库存同比添加4.4%,较9月20日添加1.2%。10月上旬,为确保迎峰度冬,产地逐步添加产值并优先确保动力煤供给,秦皇岛港与神华黄骅港煤炭吞吐量同比添加4.2%。但近期受检修、疫情等要素影响,大秦线运量下降,秦皇岛港调入量在15日降至12.4万吨,比前一日大幅削减25.2万吨。21日秦皇岛港库存降至435万吨,北方九港库存算计2040万吨,较9月底下降255.7万吨。

图6北方九港库存算计年度比照

05

飓风及冷空气一起影响,滨海运费反弹

9月最后一周,挨近十一长假,大秦线检修进入倒计时,部分中小企业仍有补库需求,且10月重要会议举行,部分终端电厂也有必定补库需求,锚地船只数量有所增多。另一方面煤价走高面临方针压力,商场张望心情逐步升温。北方港运力供需全体维持平衡,海运煤炭运价呈平稳走势。十一长假后,北方港优质货源仍较少,跟着全国气温继续下降及大秦线检修开始,且下流钢材、建材及化工商场显着回暖,产品终端用户需求增强。海运煤炭商场运力需求缓增,船东报价因为寻船增多而小幅进步。10月中下旬,在飓风及冷空气一起影响下,华南滨海海域风力增大,部分进港船只避风导致船期延误,船只周转率下降,商场可用运力削减,滨海煤炭运价继续上涨。10月19日,海运煤炭运价指数OCFI报收于1139.96点,创年内近7个月以来高点,随后回落,10月21日报收于1125.68点。

波罗的海干散货运价指数进入9月敞开反弹形式。9月30日,BDI指数上涨3点至1760点,其9月月涨幅已达82.4%,创下2020年6月以来最大单月涨幅。10月5日,该指数站在1900点上方,报收于1996点,短短一个多月的时刻涨幅超过100%。业内人士分析认为,从全球来看,一方面,9月阿根廷针对大豆出口商实施优惠汇率影响出口和创汇,大豆集中发运添加了海运需求,另一方面,冬天挨近,欧洲各国开始抢运煤炭过冬,拉动巴拿马型船的运价。从国内来看,商场对铁矿石需求上升。这些要素促成了干散货航运商场的回暖。除了基本面的改进外,“超跌反弹”也是本轮BDI指数上涨的重要原因。随后BDI指数开始回落,10月21日报收于1819点。

图7海运煤炭运价指数(OCFI)

图8波罗的海干散货运价指数(BDI)

06

方针性开发性金融工具加快落地,主产地保供继续发力

为支撑煤炭、煤电职业,方针性开发性金融工具正加快落地。日前,国开基础设施出资基金、农发基础设施基金、进银基础设施基金的相关信息闪现,方针性开发性金融工具已落地规划超6000亿元。今年前三季度,开发银行继续加大对清洁动力、动力保供、煤炭清洁高效使用等动力要点领域的支撑力度,发放动力借款4069亿元,同比添加26%。下一步,国家开发银行将积极发挥开发性金融功能效果,助力夯实煤炭煤电兜底确保效果,推进煤炭清洁高效使用,全力做好东北三省等要点区域动力保供金融服务,确保动力安全稳定供给,大力支撑绿色低碳清洁动力发展。

与此同时,煤炭各主产地也不断发力,全力增产保供。今年以来山西在确保安全出产的前提下,加快产能开释,加强出产调度,加强对中长协合同的履约监管,强化运力确保,全力完结国家下达的煤炭增产保供任务。1-9月,山西省产煤9.77亿吨,添加10.5%,外调煤量5.56亿吨。内蒙古煤炭在产产能占全国总产能的四分之一以上,1-8月份,全区规划以上工业企业原煤产值7.73亿吨,同比添加15.6%,其间8月份日均产值305万吨,接连11个月打破300万吨,鄂尔多斯市、呼伦贝尔市和锡林郭勒盟三大原煤主产区产值均坚持两位数添加。新疆扎实做好动力增产保供,不断扩展“疆电外送”“疆煤外运”规划,形成政府可调度煤炭储藏271万吨,动力出产、外送、储藏才能坚持较快添加。1-9月,全区煤炭产值添加35.7%、排全国第2位;完结“疆煤外运”5566.5万吨、添加近1倍。

07

商场煤价格走高拉动电企煤炭收购本钱波动上行

跟着北方部分区域逐步供暖,供热量进入上涨期,但全体上处于低水平阶段,且因制冷负荷下降,煤电机组发电量和日耗环比小幅下降。据中电联信息,10月第二周(10月7日至10月13日)纳入其统计的燃煤发电企业日均发电量,环比(9月30日至10月6日)削减3.8%,同比添加0.8%;日均耗煤量环比削减2.4%,同比添加2.8%;煤炭入厂量添加,再次呈现入厂量高于耗量状况,库存继续缓慢上涨,电煤库存高于同期4637万吨,库存可用天数23.2天。

尽管煤电机组发电量和日耗环比削减,但9月底煤炭主产地因安全事故造成部分煤矿停产,煤炭产值受限,叠加结构性缺货,主产地煤市连续涨势。同时,下流水泥价格遍及上调,建材商场需求继续向好,非电终端煤炭全体需求坚持缓慢添加态势,且民用需求亦在增多,环渤海港口商场煤货源紧张状况连续,北方港煤价再次探涨。十一长假后,冷空气不断,下流电厂日耗回落较显着,民用电负荷继续下降。但因长假期间部分坑口及港口呈现新冠肺炎确诊病例,对产运环节的短期扰动较大,助推港口现货煤价继续探涨,连创年度新高。10月21日我国滨海电煤收购价格指数(CECI滨海指数)商场买卖价5500大卡标准品报收于每吨1542元,自8月下旬以来累计上涨405元。商场买卖价的不断上行,推高了煤电企业电煤收购归纳本钱。10月21日,我国滨海电煤收购价格指数(CECI滨海指数)归纳价5500大卡标准品报收于每吨956元,创下自3月底以来的最高价。

图9我国滨海电煤收购价格指数(CECI滨海指数)

08

动力煤期货资金继续流出,价格小幅震荡

9月以来,动力煤期货价格冲高创年内高点后回落。10月21日动力煤活泼合约收盘于每吨858.8元,持仓量仅余18手。

图10动力煤期货走势

煤炭后市展望:冬天保供在即,煤炭商场价格继续坚硬

01

方针继续发力,经济恢复向好

我国三季度GDP增速较二季度显着改进,第二产业体现全体上好于第三产业。经开始核算,按不变价格核算,我国前三季度GDP同比添加3.0%,比上半年加快0.5个百分点,经济全体呈现恢复向好态势。

跟着一揽子稳添加方针加快落地收效、高温气候逐步完毕、传统出产旺季到来,制造业景气从头回到扩张区间,体现出较好的复苏趋势。9月,制造业PMI为50.1%,比上月上升0.7个百分点,升至临界点以上;非制造业PMI和归纳PMI产出指数分别为50.6%和50.9%,分别比上月下降2.0和0.8个百分点,均接连4个月高于临界点。详细分项看,PMI出产指数为51.5%,较上月添加1.7个百分点;新订单指数为49.8%,比上月上升0.6个百分点,两个指数均呈复苏态势,出产端复苏气势较为微弱。与此同时,9月,方针支撑下的出资拉动特征更加显着,基建出资、制造业出资增速高位上行,尤其是基建中的电力出资、制造业中的高技术产业出资增速高于全体。

与此同时,9月社会消费品零售总额同比增速回落至2.5%。9月我国出口增速回落至5.7%,欧日韩印等首要贸易目标制造业PMI均继续回落,外需走弱对我国出口的影响逐步闪现。而房地产出资也继续承压。

在外部环境更趋杂乱严峻、国内经济恢复基础仍不结实的局势下,方针端多渠道布局已经敞开。国务院相继推出了四季度设备更新改造再借款,以及聚焦于低线级城市商品房销售的阶段性差异化信贷方针。国常会提出,在第四季度,将收费公路卡车通行费减免10%、政府定价货品港务费标准下降20%,并对收费公路运营主体给予定向金融方针支撑,用好1000亿元交通物流专项再借款,支撑货运企业和司机等纾困。估计跟着宏观方针继续发力,货币方针宽松态势继续,四季度GDP同比增速有望继续改进。

图11我国制造业PMI

02

煤炭产运遭到必定搅扰

进入10月后,煤炭主产地呈现疫情,煤炭出产遭到必定影响。铁路运送方面,据太原铁路局音讯,原计划9月28日至10月22日的大秦线秋季集中检修将延长一周,至10月29日完毕,为期32天。现在力保每天80万吨运量。公路运送方面,近期内蒙古、山西、新疆远程汽运受阻显着,运费大幅上涨。

03

今冬拉尼娜再度来袭,冬天煤炭保供形式敞开

国家气候中心最新监测成果闪现,赤道中东太平洋拉尼娜事情在进一步继续,估计连续至2022年到2023年的冬天。一般状况下,发生拉尼娜事情后的冬天(当年12月至次年2月),我国大部分区域气温较常年同期偏低。尽管近年来拉尼娜事情当年呈现暖冬的频率在添加,但冷冬概率仍旧存在。

十一长假后全国气温下降,多地呈现了今秋首场降雪,黑龙江、内蒙古等部分区域已提早点火供暖。跟着北方区域陆续进入冬天供暖季,动力需求大幅攀升。政府部门及不少煤炭企业印发了煤炭保供作业方案,敞开了本年度冬天煤炭保供作业形式。

现在国家动力局会同有关方面竭尽全力做好各项准备,提早研判电力供需局势,做细做实保供方案,催促各类电源机组应开尽开,充沛开释大电网跨省区的互济才能,用商场化方式引导用户错峰避峰,多措并重增强动力供给。10月11日零时起,全国铁路实施第四季度列车运转图,此次调图充沛发挥了重载铁路和煤运大通道效果,货品列车较以往添加41.5对,进一步添加煤炭运送才能。

多地、多企业也密布部署迎峰度冬动力保供作业,提早对接资源,为冬天供热攒够“口粮”。黑龙江省超前启动供热“冬煤夏储”;我国华电要求加强供热机组设备管理,强化设备查看检修,进步供热体系可靠性,牢牢守住不发生供热断供、限供的底线。国家动力集团按照优先确保民生、突出资源安排、合规履约实现、加强协同指挥的作业思路,定预案、定专班、定查核,竭尽全力保民生、保产值、保供给、保实现、保出力、保库存。

04

煤炭供需连续偏紧格式,煤炭价格继续坚硬

跟着“金九银十”挨近结尾,钢铁、锻炼、水泥等职业企业将迎来错峰出产,化工户收购数量有限,购买商场煤的非电职业煤炭补库需求将遭到限制,煤炭需求将首要来自煤电企业。而当时已值深秋,国内终端煤电企业负荷大多维持在60%~70%,电厂库存继续上升,可用天数不断添加,在长协保供基础上,估计库存将继续以攀升为主。跟着电煤日耗季节性回落,下流电厂对当时高价煤承受程度不高,维持正常的长协及刚需拉运节奏,对商场煤收购首要用于改进煤种结构,进步库存质量。

主产地价格短期内仍较为平稳,以窄幅波动为主。据商场信息,内蒙古坑口价在1150元/吨邻近,山西区域坑口价在1300元/吨邻近;陕西区域开工率上升,煤价止涨趋稳,全体煤价降至1250元/吨邻近。

跟着大秦线日均运量下降,北方港调入、库存亦呈现下降,商场煤资源继续缺少,当时5500大卡平仓价在1630元/吨左右。尽管受资源偏紧、煤价过高级要素影响,下流客户大都期待煤价回落后再收购,张望心情仍存,但根据对供给缺乏、进口煤量可能削减、冬天消费顶峰的预期,部分用户考虑到本钱要素和煤价涨跌改变,提早开释出必定数量的收购拉运需求,港口煤价继续坚持坚硬。

 

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