进入9月份以来，仅两周的时间，唐山钢坯暴跌260元/吨；上海市场螺纹钢、线材下跌100元/吨和60元/吨；螺纹钢期货比9月初下跌了约200元/吨。骤然的寒意使市场信心降到冰点，市场关于“金九”的期待彻底落空。机构分析师表示，目前总体来说，国内外多重利空同时来袭，短期内市场曙光难现。
一方面，欧债危机风云再起，新兴市场国家饱受通胀压力。从国际市场情况看，欧债危机的蔓延以及美国经济增长缓慢，使全球经济复苏不稳定、不确定性因素加大。无论发达经济体还是新兴经济体，经济增速均出现回落，欧洲一些国家主权债务风险增大引起国际金融市场动荡，美国失业率居高不下，新兴经济体通胀压力上升。
另一方面，国内宏观经济增速放缓，钢铁下游难言乐观。在宏观紧缩政策的影响下，国内经济增速放缓，钢铁的主要下游行业大都仍呈弱势运行态势。固定资产投资虽总体继续呈现平稳发展的态势，但铁路运输投资增速大幅下滑，同比下降15%；8月份保障房开工率续创新高，对长材需求拉动效应渐显疲态；家电下乡销量同比、环比都出现下降；8月份全球新造船价格和订单量均下跌，中国造船行业颓势难改。各行业中，相比较好的是8月份汽车产量反季节性回升，这也是冷轧类逆势反弹的重要支撑。总体来说，下游需求的恢复低于预期。
此外，需求不振而供给高企，供需失衡持续困扰市场。今年1～8月，国内粗钢产量4.69亿吨，年化产量高达7.07亿吨。钢材产量比去年同期增加了6848万吨，其中占比最大的螺纹钢和线材，占新增产量的接近40%。金融危机以来，投资拉动经济复苏，建筑钢材长期强于板材，市场之手重新在资源配置方面发挥了重要作用，长材产能扩张加速是近几年钢材市场发展的必然结果，这也将使螺纹钢等品种原先的供需紧平衡被打破。
此外，资金紧张、囤货成本攀升成为制约钢市的重要因素之一。8月份我国CPI同比上涨6.2%，虽环比略有降低，但主要是翘尾因素减少，新涨价因素仍在攀升，国内通胀压力不减。抗通胀是目前政策的首要目标，此前市场预期的下半年货币政策适度宽松的预期恐将落空。目前，市场上资金紧张情况已经越来越严重，沪大额银行承兑汇票贴现率已经攀升至每月11.3‰，而去年同期仅为3.5‰，贸易商囤货成本大幅攀升。
与此同时，资金紧而钢市又处于弱势，贸易商只能选择降低库存。据我的钢铁网统计，截至9月16日，重点城市钢材社会库存量为1425万吨，比去年同期低24万吨。考虑到粗钢产量10.6%的同比增速，库存显然是不匹配的。贸易商作为钢市蓄水池的功能减弱，放大了需求不旺的负面影响。
机构分析师称，本轮的钢价下跌仍未结束，后期仍以震荡下行为主，铁矿石价格将继续补跌，钢材市场企稳预计至少要等到10月中下旬。
