一、十一月份全球区域市场运行特点及分析
1、欧洲市场加速探底
11月份，欧洲市场再度大幅下滑，呈现加速探底特征。11月底，欧盟钢厂的热卷、冷板、镀锌板价格分别为512、606、625美元(吨价，下同)，比上月分别小幅下跌27美元、41美元、41美元(详见表1)。月初，多数买主认为4季度价格将有折扣，放缓下单，等待价格下跌。尽管钢厂仍试图维持价格稳定，但钢厂压力较大。月底，在铁矿石价格下跌及进口资源报价较低推动下，欧洲进出口报价开始加速下滑，独联体热卷及冷卷出口报价进一步下滑至2009年6月以来的最低点。其中独联体热卷出口报价下降至460-490美元(FOB,黑海)，冷卷出口报价为550-565美元(FOB,黑海)，下滑15-20美元。钢厂与贸易商在积极消化库存。对于后市，市场人士仍在等待钢厂与汽车制造商间的汽车板价格谈判结果。市场传言，汽车制造商希望下调2015年合约价30欧元，若实现降价，板卷现货市场价格将下滑15-20欧元。预计12月份欧洲内市场难以好转。
表1 11月份欧洲钢材价格表 单位：美元
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性质 |
时间 |
热轧卷 |
冷轧板 |
热镀锌 |
中厚板 |
螺纹钢 |
网用线材 |
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欧盟钢厂 |
月初 |
539 |
647 |
666 |
641 |
577 |
590 |
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月末 |
512 |
606 |
625 |
625 |
550 |
568 |
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涨幅 |
-27 |
-41 |
-41 |
-16 |
-27 |
-22 |
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德国市场 |
月初 |
550 |
650 |
670 |
650 |
600 |
600 |
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月末 |
530 |
640 |
650 |
640 |
560 |
570 |
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涨幅 |
-20 |
-10 |
-20 |
-10 |
-40 |
-30 |
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欧盟进口(CFR) |
月初 |
533 |
590 |
660 |
539 |
561 |
577 |
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月末 |
500 |
575 |
649 |
525 |
550 |
568 |
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|
涨幅 |
-33 |
-15 |
-11 |
-14 |
-11 |
-9 |
11月份欧洲长材欧洲长材价格继续下探。临近年末，欧洲贸易商希望加紧消化库存，此外，受土耳其废钢价格暴跌影响，欧洲废钢价格持续下滑，买主观望情绪较浓。螺纹钢方面，11月欧洲螺纹钢市场价格较10月底下滑5.5欧元。其中，德国资源交货价为450欧元，法国资源交货价为440欧元。预计年末市场需求依旧清淡。线材方面，11月欧洲线材价格环比下滑5欧元，交货价为465欧元，市场交易平淡，钢厂获利困难。型材方面，目前中型材完税交货价为517.5欧元，下滑2.5欧元，小型材交货价为515欧元。虽然意大利小型材报价稍低10欧元左右，但该价差无法抵消额外增加的运费。预计12月份欧洲长材价格还有一定的下滑空间。
2、北美市场稳中承压 部分品种小幅下滑
11月份，北美扁平材市场稳中承压，价格小幅下滑，但是下滑幅度比10月份明显减小。11月份，美国钢厂热卷、冷板、镀锌板价格分别下滑11美元、6美元和11美元，分别降至695美元、832美元和926美元(详见表2)。月初，受美国商务部宣布终止与俄罗斯热卷的限价和配额协议的影响，美国钢公司及AK钢公司宣布上调薄板基价20美元，但是该提价只是阻止市场下滑，未能促成价格反弹，受到废钢价格下跌，市场预期冬季热卷供应充足等原因，北美扁平材价格仍小幅下滑。对于明年初价格走势，市场依旧存在分歧，部分人士认为明年初市场库存应有所下滑，薄板价格可能实现反弹;但也有市场人士认为，由于大量的廉价进口资源将在明年初到岸，明年1季度市场库存较为丰满，因此薄板市场很难实现提价。预计12月份北美市场将会继续承压。
表2 11月份北美钢材价格表 单位：美元
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性质 |
时间 |
热卷 |
冷板 |
镀锌 |
厚板 |
螺纹 |
线材 |
小型材 |
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美国钢厂(中西部) |
月初 |
706 |
838 |
937 |
893 |
733 |
733 |
854 |
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月末 |
695 |
832 |
926 |
882 |
728 |
728 |
849 |
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涨幅 |
-11 |
-6 |
-11 |
-11 |
-5 |
-5 |
-5 |
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美国进口(CIF) |
月初 |
662 |
733 |
893 |
860 |
650 |
684 |
750 |
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月末 |
628 |
700 |
893 |
860 |
579 |
584 |
739 |
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涨幅 |
-34 |
-33 |
0 |
0 |
-71 |
-100 |
-11 |
11月份，北美长型材市场价格基本保持平稳。美国东北部螺纹钢市场表现抢眼，市场价格保持在高位，部分规格产品供应紧张。因此尽管受到来自进口资源的压力，未来价格应该还能继续维持稳定。受成本下滑影响，美国型材价格承压，月末主流规格H型钢出厂价为820美元。由于土耳其线材及螺纹钢进口报价继续走软，价格具有竞争力，美国国内钢厂承压。不过年末价格不会有太大波动，主要是市场需求持稳(同比增长5-10%)、废钢价格下跌及进口资源竞争力增强所致。预计12月份北美长型材市场价格以盘整筑底为主。
4、亚洲市场底部盘整
11月份，亚洲扁平材市场处于底部盘整阶阶段。11月份，中国国内市场仍小幅下滑，信息研究中心发布的11月份中国国内钢材价格指数显示，11月份中国内钢价指数小幅下滑1.06%，为117.3点。在中国，受政府可能取消出口退税的影响，钢厂纷纷赶在正式文件出台前增加出口量，出口报价继续下滑。不过东南亚钢材进口放缓，贸易商等待政策明朗，不敢贸然订货，部分贸易商已停止报盘。月底铁矿石价格指数暴跌到70美元的关口，为2009年以来的最低点，有市场人士甚至认为铁矿石价格底部应该在60美元左右，市场情绪悲观。受此影响，中国热卷出口报价跌至2006年2月以来的最低点。鉴于铁矿石及热卷价格的下跌，目前冷卷价格应该还未触底。在印度，热镀锌板贸易商继续关注非洲市场，部分贸易商开始将其他廉价的海外资源出口至非洲市场。日本，热镀锌板市场供应趋紧，日本国内热镀锌板现货价格可能上涨。11月下旬新日铁住金希望上调热镀锌板、镀铝锌板和彩涂板合约价1万日元(针对9月后的合约。韩国，下旬韩国东部制钢唐津厂已关闭热卷销售。按债权人要求，该厂将逐渐停产热卷，届时热卷供应缺口约有150万吨，因此东部制钢很可能增加对中国、日本以及韩国本地钢厂的采购。
表3 11月份亚洲钢材价格 单位：美元
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性质 |
时间 |
热轧板卷 |
冷轧板卷 |
热镀锌 |
中厚板 |
螺纹钢 |
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日本出口(FOB) |
月初 |
525 |
645 |
780 |
540 |
620 |
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月末 |
515 |
610 |
780 |
540 |
610 |
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涨幅 |
-10 |
-35 |
0 |
0 |
-10 |
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中东进口(迪拜CFR) |
月初 |
520 |
610 |
710 |
520 |
540 |
|
月末 |
515 |
570 |
690 |
520 |
520 |
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涨幅 |
-5 |
-40 |
-20 |
0 |
-20 |
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中国市场 |
月初 |
480 |
632 |
697 |
478 |
475 |
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月末 |
493 |
620 |
696 |
476 |
460 |
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涨幅 |
13 |
-12 |
-1 |
-2 |
-15 |
11月份亚洲长材市场有所分化，但整体上小幅下滑。月初，在中国，因APEC会议期间河北钢厂部分停产或限产，中国螺纹钢出口价格上涨，但买家开始观望，等待市场走势进一步明朗。在台湾，受废钢价格下滑影响，丰兴钢铁两度下调螺纹钢盘价，月底，13mm螺纹钢出厂价跌至1.64万新台币(530美元)，13mm螺纹钢出厂价跌至1.66万新台币。日本，东京制钢钟铉宣布下调包括H型钢在内的所有钢材的出厂价后(降幅为3000日元)后，日本H型钢市场价格开始走软。东京制钢维持12月钢材出厂价稳定，规格为148×100的H型钢出厂价7.7万日元。新日铁住金及其子公司也决定维持H型钢合约价不变，预计年末日本H型钢价格将保持平稳。预计12月份亚洲长型材继续盘整。
二、十二月份国际钢市将弱势盘整
展望12月份，我们认为国际钢材市场不会有大的改观，将会在11月份基础上维持弱势盘整格局。欧洲，11月份经历了一次加速探底式下跌，土耳其等、独联体等出口商旨在消化库存的降价行为使得欧洲钢价的下跌空间再度大肆释放，因此继续下行空间有限，但由于市场需求疲软，对后市预期悲观，因此后期仍可能小幅下滑。北美市场，经过持续下跌之后，市场依旧面临消化库存的任务，此外，低价国际进口资源对于北美市场依旧是较大威胁，但是北美市场有望逐渐摆脱下滑局面，转而企稳。亚洲市场，中国国内市场依旧面临高库存压力，此外进入季节性淡季也会弱化实际需求，因此中国国内钢材市场难见好转，亚洲市场也将会受此影响。综上所述，12月份国际钢材市场将会呈现弱势盘整局面。
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