4月18日，财政部公布今年一季度地方政府债券发行情况。1-3月，全国发行地方政府债券1.4万亿元。其中，3月单月发债6245亿元。相较于去年一季度2195亿元的发债规模，今年同期发债量增长了540%，为稳投资、促消费发挥了积极作用。

具体而言，按用途划分，1-3月，共发行新增债券11847亿元(包括新增一般债券5187亿元和新增专项债券6660亿元)，发行置换债券和再融资债券2220亿元。置换债券发行规模与去年同期基本持平。新增地方债发行进度比往年提前了4-5个月时间。

财政部预算司副司长郝磊日前透露，一季度新增债券平均利率为3.34%，较2018年平均发行利率3.89%下降55个基点，融资成本显著下降。同时，债券平均期限更长，达到7.37年，较2018年平均期限增加约1.27年，其中10年期及以上债券发行规模4198亿元，占一季度新增债券的35.4%。

在地方债使用方面，郝磊表示，资金使用重点用于在建项目建设和补短板，根据地方上报数据初步统计，新增债券资金超过六成用于在建项目，重点投向棚户区改造等保障性住房、铁路、公路、城镇公共基础设施、“三区三州”等重点地区脱贫攻坚、污染防治、乡村振兴、水利等领域重大公益性项目。

国家统计局数据显示，今年一季度，全国固定资产投资约10.2万亿元，同比增长6.3%，增速比1-2月加快0.2个百分点。其中基础设施投资增长4.4%。而从环比速度看，3月固投增长0.45%。

对于一季度基建投资如期出现反弹，华泰宏观李超团队认为，从去年底以来，国家发改委批复项目体量同比有较大增长，高铁、机场、轨交等方向基建投资项目储备较为充分;地方政府专项债从年初就启动发行，保障了基建投资资金来源。

值得注意的是，今年3月22日起,宁波、浙江、四川、陕西、山东、北京先后通过财政部政府债券发行系统，发行面向商业银行柜台市场的地方政府债券，柜台销售额合计68亿元，债券品种为土地储备专项债券和棚户区改造专项债券，期限为3年、5年，招标确定的发行利率在3.01%-3.33%之间，个人和中小机构认购踊跃。

据了解，截至今年一季度，新增地方政府债券累计发行占提前下达部分的85.2%。今年3月，经十三届全国人大二次会议审议通过并报国务院批准，又下达了剩余部分新增地方政府债务限额，目前2019年全年新增地方政府债务限额3.08万亿元已全部下达，财政部已经要求各地加快发行和使用。

而在债务余额方面，数据显示，截至2019年3月末，全国地方政府债务余额196194亿元，控制在全国人大批准的限额之内。

郝磊指出，下一步，财政部将加大工作力度，指导和督促各地加快地方政府债券发行和资金使用，尽快形成实物工作量，发挥法定债券资金使用效益，促进全年经济社会平稳健康运行。

一季度发改委审核固投项目总投资翻倍

4月18日，国家发改委就宏观经济运行情况举行发布会。国家发改委政策研究室主任、新闻发言人袁达在会上表示，今年一季度，国家发改委共审批核准固定资产投资项目50个，总投资3703亿元，其中审批34个，核准16个，主要集中在能源、交通运输、高技术等领域。

与去年一季度相比，今年一季度国家发改委审批核准固定资产投资项目的数量虽然少了5个，但投资总额却翻了一倍以上，即使与去年上半年相比投资额也超出1000亿元。对此，中原银行首席经济学家王军说，2019年经济下行压力仍然较大，扩大基建投资再次成为我国逆周期调节经济的手段，受此影响，今年前期基建投资的体量较大。“但政府在这方面的预算是固定的，所以后期基建投资的体量会趋缓。”王军进一步表示。

中金公司研究报告显示，从2018年7月到2019年1月间，国家发改委新审批通过的基建项目计划投资额达1.34万亿元，这与2018年上半年项目审批基本停滞的状况形成鲜明对比。

与此同时，各地也推出一批重大基建项目。以北京为例，北京日前公布了“三个一百”工程，即“集中精力推进100个基础设施、100个民生改善和100个高精尖产业项目”。据北京市发改委主任谈绪祥介绍，将预计完成投资约2354亿元、建安投资约1243亿元(其中社会投资约874亿元)。

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