新能源车年代,尤其是电动车年代,作为动力来历的电池出产商--宁德年代能引领风流多少年?
01—认识宁德年代
宁德年代,坐标福建省宁德市,公司是全球领先的动力电池体系提供商，专心于新能源轿车动力电池体系、储能体系的研制、出产和销售，致力于为全球新能源运用提供一流解决方案。别的包含锂电池资料的收回运用等,公司在电池资料、电池体系、电池收回等产业链要害范畴具有核心技术优势及可持续研制能力
公司动力电池体系产品包含电芯、模组/电箱及电池包，运用范畴涵盖新能源乘用车、新能源商用车以及其他新能源出行工具及非路途移动机械等
公司储能体系产品包含电芯、模组/电箱和电池柜，可用于发电、输配电和用电范畴，涵盖大型太阳能或风能发电储能配套、工业企业储能、商业楼宇及数据中心储能、储能充电站、通讯基站后备电池、家用储能等
公司可将废旧锂离子电池中的镍钴锰锂等有价金属经过加工、提纯、组成等工艺，出产出锂离子电池资料三元前驱体等，使镍钴锰锂等资源完成循环运用
营收占比,动力电池84%,锂电池资料不到10%,储能体系1个百分点多一些,其他事务5%
到2019年12月31日，公司具有研制技术人员5,364名，其间，具有博士学历的143名、硕士学历的1,943名，研制人员数量占比20%,全体研制团队规模和实力内职业内处于领先;公司及其子公司共具有2,369项境内专利及115项境外专利，正在请求的境内和境外专利算计2,913项
值得一提的是,董事长53岁,总经理43岁,正是年富力强的时候
职业远景:
动力电池体系
全球新能源轿车销量由2013年的15万辆增加至2019年的221万辆，全球动力电池出货量也随之从2013年的13.8GWh增加到2019年的116.6GWh，年均复合增加率为43%;到2025年，全球新能源乘用车销量将到达1,150万辆，相较于2019年年均复合增加率为31.6%，2025年全球乘用车动力电池需求量将达747.5GWh，职业开展空间广阔
现在，动力电池职业参与者首要会集在我国、日本和韩国。依照SNEResearch统计，2019年全球前十动力电池企业出货量为101.4GWh，占全球动力电池出货量的86.9%，商场会集度进一步提升，其间排名前三名别离为宁德年代、松下电器及LG化学
公司2017年、2018年和2019年动力电池销量连续三年排名全球榜首
储能体系
储能电池体系具备削峰填谷、负荷调理的功能，储能环节将成为整个能源互联网的要害节点，能源互联网的鼓起将显著拉动储能的需求。根据GGII数据，2019年全球储能电池出货量为18.8GWh，同比增加39.8%，其间我国储能电池出货量9.54GWh，同比增加83.5%，占比全球储能商场份额45.4%。跟着锂电池成本的不断下降，逐渐靠近储能体系运用的经济性拐点，储能商场将迎来快速开展阶段，开展潜力巨大。
财报数据:
2019年营收458亿,曩昔5年营收复合增加率52%
2019年以来毛利率有所下降,在30%左右,毛利率的峰值在2016年,到达44%
2019年自在现金流到达84亿,曩昔5年自在现金流复合增加率78%
2019年末金融资产355亿,长时间股权出资15亿,有息负债89亿;别的固定资产和无形资产别离到达174亿和23亿,算计挨近200亿,占到总资产的20%
2019年研制费用30亿,相较于2018年的20亿,增加了10亿,研制费用营收占比挨近7%
以上财务目标不管哪一项拿出来,几乎都会引来一阵惊呼,哇!!!
02—宁德年代估值
咱们以2019年的自在现金流为基数,增加率的确认成为一个难题,鉴于2020年半年报和3季度报表相关营收及经营活动现金流目标皆为负数,2020年全年的财报尚未发布,咱们综合过往5年的业绩体现,假定未来5年复合增加率为35%,估值如下:
解读:
动力电池、锂电池资料以及储能体系，每一块事务的开展想像空间都是可以的,尤其是电动车,全世界范围内现已相继出台了燃油车的禁售时间表,轿车职业的从业人员尤其感同身受
宁德年代,谁的年代,从国货当自强的视点,咱们认可并推崇,未来10年,宁德年代,当属我国年代,给予电动车弯道超车以动力支撑,甚至是给予我国新能源开展以职业引领
当然,尽管没有深入研究,比亚迪的电池优势也相当明显,只不过比亚迪因为其自身新能源整车事务的存在,使得其他新能源车品牌运用比亚迪电池可能有所顾忌
咱们这儿的估值是根据宁德年代未来10年坚持35%的复合增加率做出的,在现已完成了若干年高速增加后,鉴于基数现已很大,未来是否可以坚持如此高增加存在必定疑问,但内职业布景高涨的加持下,商场是乐意信任宁德年代行的,在380的基础上,上下浮动30%,阐明有的券商喊出450的价格,偏高,但并非彻底不可能,从出资的视点,我甘愿下浮30%,也就是300元以内入手,方才有必定的安全边沿吧
宁德年代,如果作为出资者的你,享受了相关收益,那也是你的年代
杨枝甘露
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宁德时代，谁的时代
2021-06-23 来源：中国起重机械网 人气: 5194
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