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电池片持续提价，职业盈余改进显着

进入7月后光伏电池持续提价，依据7月1日的报价，M6电池涨7分至1.24元/W,M10电池涨5分至1.25元/W;G12电池片涨6分至1.23元/W。随后7月上旬至中旬，光伏电池片根本维稳，动摇较小。但7月25日，通威太阳能再次公布电池片新报价，M6、M10、G12电池片均上调4-5分钱。

众所周知，上一年和本年整个光伏产业链赢利根本被上游硅料侵蚀。企业挣钱效应从上游、中游至下游顺次递减，电池片企业夹在硅片和组件中间上一年盈余情况较为丑陋。本年尽管硅料价格仍居高不下，但电池企业体现比上一年好，像爱旭股份是做电池专业化的公司，本年上半年成绩预告表示将完成扭亏为盈。

为什么说本年电池片环节盈余有望持续修正?见智研讨以为，经历一年多低谷，电池片环节盈余现已悄悄好转。短期看，电池环节的盈余修正属于结构性的，即大尺度电池片需求大增。像爱旭本年上半年成绩扭亏为盈，除了需求旺盛要素外，更重要的是技改，将旧有166的生产线技改升级到182大尺度生产线，优化产能结构，完成销量增加。现在产业界根本很少投资PERC，部分龙头会选TOPCon，其余会挑选其他技能。

所以见智研讨以为，现在完成大尺度电池供给相对于下游需求仍紧俏，所以硅片提价传导到电池端阻力较小，结构性供给严峻，利于电池价格持续上涨。现在龙头企业根本在4-7分/W赢利,此次通威电池片调涨后，赢利有望持续增厚。

组件承压，博弈局势或将持续

7月1日通威电池片上调价格后，组件价格同步跟涨，据PVInfolink报价，进入7月后组件上涨2分钱左右，单晶166组件报价1.93元/W;单晶182和210组件上涨至1.95元/W。上周182和210组件又上涨了1分钱至1.96元/W。此次通威调涨电池片价格，预示着组件也要提价，估计光伏组件或将上涨3-4分/W，一线单晶组件接下来或许会全面超过2.1元/W。

见智研讨以为，组件与电池片环节不同，早在本月初电池片提价时，业界就传出组件企业停工检修的音讯。上游提价向下传导过程中，到组件端就遭受了一定阻力，由于下游电站面临高价组件，或许会挑选项目暂缓，上一年四季度现已发生过类似的事情。此次电池片提价，估计组件端会跟涨，依据今天一道新能单晶N型182双面双玻组件的报价，已达到2.15元/W，那再次提价后，终端电站是否能够接受，要打一个问号。

从现在电站情况看，国内光伏装机主要支撑在分布式光伏电站，上半年在国内装机占比近70%，组件持续攀升，将会按捺地上电站的需求。当组件价格涨到2元/W以上，光照资源好的、消纳水平高、电价高的区域如浙江、广东等能够接受组件价格上调一定幅度。贵州、新疆等地对高价接受的意愿度就差些。所以估计组件提价后，与电站博弈的局势仍将持续，下半年装机旺季，但电站项目拉动或将由于组件高企而受限。

整体而言，见智研讨以为，从上一年开端硅料的高价，使得光伏中下游环节赢利被严峻压缩，当然一体化企业或许成本传导会好一些，但非一体化企业日子过的很艰难。但拉长时刻看，硅料降价后，产业链赢利会从头再分配，对组件和电池环节均是利好，现在电池片环节由于大尺度电池片的结构性时机盈余开端渐渐修正，组件环节承压较显着，短期估计还将处于上下“两层挤压”的两难局势，中期随着硅料供应量很多开释，价格回落，盈余有望迎来显着修正。见智研讨作者：宋垚

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