方达控股海外再添新项目

全产业链CRO服务公司方达控股(01521.HK)，近来发布一则收买音讯，拟斥资1321.5万美元收买FrontageClinicalServices,Inc.余下88.1%股权。后者主要从事提供临床调查研讨方面的合同研讨机构服务，具有超过20年的早期临床研讨阅历，位于美国德拉瓦州。2021财年，目标公司收入约900.6万美元，EBITDA赢利约131.3万美元，经调整赢利约74.2万美元。

此次收买，FrontageClinicalServices丰厚的早期临床研讨阅历将有助于方达控股提升在I期临床测验、烟草研讨及人体吸收、代谢和排泄研讨的临床研讨服务之才能，同时也将增强方达控股通过其他科学家、人员、设备及设备提供该等服务的才能。

近年方达控股加速对外扩张，2021年本钱开支约50.6百万美元，于中国区、北美区相继落地了若干新项目，建立起了从早期药物发现到支持业务开发服务的优质一站式业务渠道，包括：药物发现渠道、药物开发渠道、临床研讨支持及BE渠道。成绩方面更是持续稳健高增，21年收入增加46.6%，经调整赢利增加约58.6%，在手合约增加40.6%。

CXO板块的戴维斯双击将重现

此前4月底，方达控股也发布了Q1财报，收入持续保持了逾51%高增加，公司股价彼时起也触底反弹，至6月底最多升幅约71.2%。这一波戴维斯双击行情可谓体现非常抢眼，而鉴于整个CXO板块个股厚实的成绩预期，板块内其他公司也都走出了一波强势反弹行情。

7月的行情则相对疲弱，方达单月累跌17.89%，抹去了6月的悉数升幅。港股大市全体向下，CXO板块虽有利好成绩预期，却也出现了大量获利盘，及关于职业前景的若干忧虑遭到过火渲染，必定程度加剧了板块抛压。

第一个忧虑，是所谓公募基金医药持仓量创新低的音讯。今年Q2，剔除医药基金后的主动型权益类公募基金对医药生物职业的装备创下2010年以来最低。此外据西南证券计算，2季度主动偏股型基金减仓前五职业分别为电子、医药生物、银行、计算机、农林牧渔，医药生物是Q2环比减持排名第二的职业。

可是，从职业持仓市值占比来看，医药生物职业的排名仍位居前五。西南证券的计算，Q2公募基金持仓市值前五职业分别为电力设备、食品饮料、医药生物、电子、有色金属，持仓市值占比分别为18.8%、14.9%、10.6%、8.7%、4.8%。别的，到7月底数据，已发布2022年中报成绩预告的A股公司约112家，其间成绩预增的有42家，占份额达37.5%。可以说，医药公司的成绩耐性仍适当厚实，CXO板块更是其间的佼佼者，撇除心情面的短期动摇，板块的值搏率依旧可观。

第二个忧虑，是商场关于创新药公司的融资才能感到忧虑，认为职业生态有所恶化，最终会传导CXO企业的订单下行。但实践状况如何?依据智研咨询数据，2021年中国生物医药职业共有89家生物医药公司在A股、港股及美股完成了IPO，二级商场的融资金额超过1300亿元，持续保持着高增趋势。22年上半年职业的投融资动作依旧一再，单个创新药公司的现金紧急料只是短期现象。

CXO职业的景气量是完全可以验证生物医药职业的面貌，头部企业如药明康德、泰格医药、凯莱英、昭衍新药等，近年不断高速增加及扩大的成绩、订单、产能等，都是很好的佐证。CXO板块最新的22年中报成绩预告，傍边的数据其实也持续显现出了职业的优异性，在面临疫情等若干不利因素冲击下，成绩大都仍超出商场预期。

总结说来，CXO板块阅历了7月份的回调，又迎来了新的绝佳买点。港股很多超跌板块傍边，CXO是具有更坚实的成绩和估值双重优势的代表，戴维斯双击虽有波折但不会缺席。方达控股作为快速成长的优质标的，股价弹性十足，是充分把握和布局8月反弹行情的不贰之选。

财报网

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