行业资讯
赣锋锂业(002460)深度研究:垂直整合全产业链 锂业龙头未来可期
2022-12-01  来源:中国起重机械网  人气: 1454
   全球锂行业龙头,锂盐量价齐升助力业绩增加:公司作为全球锂资源优质龙头,已打通资源开采、锂盐加工、电池制作和资源收回全产业链。2022年新能源下流需求继续旺盛下,公司业绩不断创新高。2022年前三季度,公司完成营业收入276.12亿元,同比+291.45%;完成归母净利润147.95亿元,同比+498.31%。跟着需求迎来迸发,锂资源供需转紧,锂产品价格大幅走高,量价齐升推进业绩大涨。


笔直整合业务形式,多元布局显示协同效应:(1)上游资源:继续出资全球上游优质锂资源,不断拓宽原材料供应途径。2022年末,公司现用的首要锂资源Mount Marion项目产能将扩张至90万吨/年。(2)中游锂盐:跟着未来产能的逐步开释,2025年锂盐产能(折合LCE)有望达33万吨/年。(3)下流电池:公司推进建造消费电池、动力/储能电池、固态锂电池三大板块,同时携手下流厂商开展电池收回业务,贡献锂盐产能,有望发挥协同效应,打造闭环业务形式。

【出资建议】

预计公司2022-2024年营业收入分别为566.34/632.42/621.03亿元,归母净利润分别为188.34/210.02/230.23亿元,同比增加260%/12%/10%。2022-2024年每股收益分别为9.34/10.41/11.42元,对应PE分别为8.25/7.40/6.75倍,我们给予“增持”评级。

【危险提示】

市场竞争加剧;行政干预锂价;海外项目产能建造不及预期。

 

文中内容、图片均来源于网络,如有版权问题请联系本站删除!