投资要点：起重机械供不应求受国内4万亿投资建设的需求拉动，公司起重机械市场需求旺盛，供不应求。公司主力销售品种为汽车起重机，总销量国内第二，具有很强的市场地位和竞争优势，尤其以大中吨位汽车起重机在国内具有较大优势，履带起重机也具有很高的行业地位。中联销售一向稳定，1月份在工作天数较少的情况下，起重机发货量接近08年同期水平，达到300台，2月份起重机发货环比同比均有所上升。
由于08年2月中联起重机销售仅252台（08年春节在2月），因此前1、2月合计同比上升已成定局，预计全年起重机销量将同比有20％左右的上升。
工程起重机应用广泛工程起重机主要应用于铁路、城市轨道交通，等基础设施和各类工厂、电力、风电场建设，与国家整体的固定资产投资关联度尤为密切。工程起重机将成为公司09年业绩的主要增长动力。
路面机械销售形势良好4万亿投资的主要方向是投向铁路、公路等基础设施建设，平地机、压路机等设备需求旺盛，公司的路面机械将比08年继续有所增长。
混凝土机械销售略有下降预计基建投资的扩张也能有效带动混凝土泵送机械需求，但是由于房地产开工率下降，同时泵送机械保有量上升，预计公司09年泵送机械的销量比08年有所下降。
我们预计08、09、10年中联重科EPS可达到1.15，1.31，1.72元/股，按09年20倍PE估值，合理价值26.2元。
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