太原重工发布2009年中报：上半年实现营业收入38.67亿元，同比增长18.88%；实现净利润2.76亿元，同比增长19.49%；基本每股收益0.38元。公司业绩完全符合我们预期。

    新增订货良好，手持订单相对充足。

    上半年，公司积极应对市场变化，努力扩大订货，新增订货总额51.32亿元；中期末公司预收账款余额15.26亿元；按照30%的预付比例简单测算，目前手持订单约51亿元，下半年的生产任务已经安排完毕，订单排到明年上半年。

    盈利预测与估值。

    我们略微调整各主导产品的收入增速和毛利率水平，预计2009～2010年分别实现每股收益0.75、0.87元，比以前分别提高0.03、0.04元；合理目标价18元，维持“增持”评级。

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