工程机械主要下游领域中,交运行业固定资产投资增速维持高位,房地产则逐月递增,后市相对乐观。出口形势也将因全球经济的逐步复苏而渐渐好转。国内资金供给方面中长期新增贷款并无大虞。综合评判,预计09年工程机械行业增速约为10%左右。

　鉴于水泥散装化和预拌混凝土比率仍有提升空间,公司混凝土机械将呈现稳中有升的态势,起重机械的新增需求主要来自大吨位机型,环卫机伴随城市化进程将高速增长,底盘国产化是专用车辆业务未来亮点,土方机械增长潜力在于大型挖掘机替代进口,物流输送设备市场分散空间较大。总体上我们预计公司2009-2011年营业收入复合增速为25.69%。

　我们认为中联重科实施并购的四大核心要素是：正确的并购理念、稳重的并购模式、卓越的公司品牌、深厚的文化底蕴。中国工程机械行业没有经过真正意义上整合的洗礼,中联重科丰富的并购经验有利于公司在未来的并购浪潮中把握先机。

　工程机械融资租赁可以部分熨平行业周期性的波动,在欧美已经成熟,在亚太和拉美地区发展迅速。中国工程机械租赁业务通过租赁实现销售的比例,2007年仅为3%,2010年预计为15%。公司全面启动融资租赁正当其时,我们认为3-5年内公司通过租赁实现的销售额在销售总额的占比可望超过50%。

 

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