从10月18日开始，一支冷门股票，以六天五涨停的涨幅，成为了A股商场上的热门标的。

    这支名叫亿利洁能(SH：600277)的股票，其冷门程度不同寻常——在各个金融终端，甚至找不到两年之内的分析师研报。

    连续大涨的原因，在于公司联合发起树立的内蒙古库布其光氢治沙新动力有限公司，中标了“蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目”。

    光伏治沙这个使用场景的推动让资本商场嗅到了时机，引发了二级商场的行情。这个现象，让人难免感到似曾相识。

    在光伏的历史上，场景的广泛性，让光伏力压风电，成为新动力的权重，并遭到资本商场的追捧。

    光伏的使用场景除了咱们熟知的大规划会集树立的电站外，还有涣散倾向用户侧树立的分布式发电，后者在本年开展地更为迅猛。

    2021年上半年，我国新长脸伏装机规划14.1GW，同比添加22.6%。其间会集式光伏新增装机规划同比下降24.2%，分布式光伏装机规划同比添加97.5%，分布式光伏装机量初次超越会集式光伏。

    打破这一格式的原因在于分布式光伏找到了新的使用场景，那便是光伏修建一体化(BIPV)，简略了解便是光伏房顶，在国家的大力扶持推广下使得分布式光伏深入到各家各户。

    在二级商场上，有一条规则，那便是：理念提出——资本追逐，股价大涨——成绩实现，股价震荡或者是无法实现，股价大跌。这一规则同样适合光伏房顶，曾经名不见经传的森特股份自身深耕装配式修建，由于大哥隆基的入场成为了BIPV概念的龙头，股价涨幅一度超越570%。

    那么，光伏治沙这个概念，是否能像光伏房顶一样能对行业格式带来新的增量?又或者仅仅新坛装旧酒?六天五涨停的亿利洁能，公司基本面的质地怎么?它是否具有复制大行情的可能性?

    光伏能够治沙吗?

    望文生义，光伏治沙便是建造光伏电站的一起实现治沙，这个原理，其实不难了解。

    光伏组件面积大，能够有用遮荫，降低了地表水的蒸腾，一起又能够降低风速，起到固沙的效果，而沙化区域阳光条件极为优秀，非常适合光伏电站的树立，将二者结合再好不过。

    光伏组件面积到底有多大呢?咱们大略计算一下，依据天合光能官网显现，600W组件面积为2.83平方米，光伏电站一般选用组件会集树立，生长上万的组件能够遮盖的面积可想而知。

    电站建成后，能够为动植物避风遮雨，在已经装置完结的光伏治沙项目中，荒漠中竟然长出了绿植并且有小动物的身影。

    电站外围建造防护林，光伏板下装置节水滴管设备，栽培草药、农作物等等。打造出板上发电、板下修正、板间栽培的生态形式。此外，沙漠旅行、光伏组件整理、物业服务等工作能够招引很多劳动力，添加创收，光伏治沙能够说是一举多得。

    其间，最有代表的当属“光伏快马”项目，这张坐落库布齐大漠的“快马图”，是我国能建承建的全国最大沙漠生态光伏发电站——达拉特旗光伏发电使用领跑者基地。

    该项目每年可发电61423.43万千瓦时，节省燃煤20.58万吨，削减二氧化碳排放50.49万吨，削减二氧化硫排放0.14万吨，削减氮氧化物0.203万吨。终究将有用防治土地沙化0万亩，进步区域植被覆盖率近0.6个百分点，可有用遏止库布其沙漠的扩展。

    制作快马图的作家们在荒漠中历经133天，日行2万步以上，顶着酷日暴晒、暴风飞沙完结这一壮举，拿下了吉尼斯世界纪录认证，获得了令世人注目的成果，是二十一世纪人类奇观的代表作。

    而其带来的含义远比获得的成果愈加令人兴奋，由于光伏快马的大获成功，标志着光伏治沙的形式可行，长期制约世界各国开展的土地沙漠化难题有望得到解决。

    我国是世界上荒漠化面积最大、受影响人口最多、风沙危害最重的国家之一。全国荒漠化土地总面积261.16万平方公里，占国土面积的27.2%。

    到2020年，我国西部区域防沙治沙总投资将超越2000亿元。仅三北防护林和京津风沙源管理总投资就达1880.02亿元，每年沙漠化直接的经济损失超越500亿元，防沙治沙一直都是国策的重中之重。

    光伏治沙的成功事例不只使治沙难题得到了起色，同样为光伏开展提速创造了可能性。

    假设1%的荒漠土地能够装置光伏的话，那便是2.61万平方公里，每平米发电150W来算，那么装机量在3915GW，按照全年1300个小时的发电时间得出可发电量5.09万亿千瓦时。

    2019年国内总发电量在7.5万亿千瓦时，火电发电为5.22万亿千瓦时，占据了近70%左右，假如未来光伏治沙能够推广的话，光伏发电代替火电进程会极大地加快，碳中和进程也会缩短。

    近期一段时间，国内多个光伏治沙项目会集开工，沙漠、戈壁、荒漠区域大型风电光伏基地建造迎来全面提速。

    2021年10月15日，甘肃1285万千瓦新动力项目会集开工，建成后管理沙漠面积将到达75000亩左右。

    10月15日，我国大型风电光伏基地青海海南、海西基地项目也已会集开工。

    10月16日，内蒙古蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目于16日在内蒙古自治区鄂尔多斯市杭锦旗开工建造。

    就目前而言，全球每年的装机量还不到200GW，光伏治沙潜在的装机量带来了巨大的的商场空间。

    光伏治沙的使用场景推广为光伏开展开辟了新的添加曲线，光伏治沙项目大有可为。承建光伏治沙的企业迎来了二级商场的追捧，其间，不得不提到的企业，正是本陈述的主角亿利洁能。

    治沙概念开掘者

    从事务上看，亿利洁能以化工和供应链为主，化工占据一半左右的营收，主营产品为聚氯乙烯，具有必定的商场占有率，在聚焦主业的一起也对新动力行业进行了布局，例如光伏、氢能等。

    亿利洁能控股股东亿利集团已经深耕治沙30多年，早在1988年，便开始了与沙的抗争。彼时，28岁王文彪到差沙漠盐厂厂长，组建27人的林工队，种树护厂，并决定每卖一吨盐拿出5元治沙、修路。

    1995年亿利建材(集团)公司建立。到2000年，亿利组建库布其生态项目部，工程治沙大幕正式摆开。

    公司通过多年来在光伏项目的开发建造运维经历技术积累等优势，逐步具有开展大规划光伏治沙项目的基础条件。

    其间，库布其沙漠已经建成并网710MW，河北张家口奥运迎宾光伏廊道项目建成并网240MW、张北县扶贫光伏电站项目建成并网50MW，在建200MW。

    凭借多年来在光伏治沙范畴的深耕和治沙获得的成果，亿利洁能这颗梧桐树终于落下金凤凰，获得了动力龙头我国能建和三峡动力两家巨子企业的喜爱。

    我国能建正是前文中提到“光伏快马”项目的承建者，此次战略协作的到达，令资本商场浮想联翩。

    而亿利洁能与三峡动力共同建立的光氢公司，注册资本300,000万元人民币，亿利洁能和三峡动力各占48.5%的股份，就在前几日公布中标“蒙西基地库布其200万千瓦光伏治沙项目”。

    库布其沙漠是我国第七大沙漠，总面积约为1.86万平方公里，主体坐落内蒙古鄂尔多斯市杭锦旗境内，生态环境极度脆弱，是内蒙古甚至全国沙漠化和水土流失较为严峻的区域之一，也是京津冀区域三大风沙源之一。

    库布其光伏治沙项目总占地面积10万亩，包含周边荒沙修正整治区2.2万亩和光伏发电核心区7.8万亩。项目建成后，将有用构筑北方生态安全屏障，保证黄河上游生态安全，保证京津冀生态安全，对碳中和的推动做出奉献。

    2GW的光伏发电不是一个小数目，从事务和股权比例来看，亿利洁能并不是一个打酱油的人物，在与两位动力巨子的深度协作的基础上传来了实质性的利好消息，点燃了商场的热情，故而走出了4连板的行情。

    亿利洁能在光伏治沙范畴的确有过人之处，得到了动力巨子的认可，在高景气赛道的路上貌似远景光明，可是美中不足的是其财政上问题重重。

    亿利洁能的财政隐忧

    假如从财政角度进行评估，亿利洁能的财政状况，并不算优秀。

    公司目前的有息负债到达106.9亿，其间，短期负债高达50.12亿，而公司的货币资金却仅有79.74亿。

    较大的贷款产生了昂扬的利息费用，仅上半年财政费用高达4.26亿，而当期的净利润不过5.38亿。

    从以往的资产负债来看，尽管负债水平有所下降，可是流动比率/速动比率却不见起色，能够看出近年来公司短期负债的管理水平。

    而一再举债导致了公司股权大幅抵押。近期布告显现：公司控股股东亿利集团及其一致行动听累计质押股份数量为174,720万股，占其合计所持公司股份的98.85%，占公司总股本的49.07%;累计被冻结股份数量为33,779.52万股，占其合计所持公司股份的19.11%，占公司总股本的9.49%。

    近日，上交所对其传出了警示函，内容是公司在财政公司存款规划超支，规定不超越40亿，但月最高余额却达60.83亿元——在存款超支的前提下，公司却在大幅举债。

    这一通谜之操作让人难以了解，而这个财政公司名叫亿利集团财政有限公司，和亿利洁能控股股东都是亿利集团。从这个角度上看，亿利洁能在降低财政费用，节约融资本钱，加速资金周转三个层面，都有改进的空间，也有为人诟病的口实。

    结语亿利洁能的双面性，在于它的事务想象与公司质地上的违背——处于光伏治沙这个超级赛道上，并且是具有实力的竞争者，可是公司在财政上却存在着一些需求改进的问题。

    不可否认的是，光伏治沙项目对碳中和的推动和沙漠化的管理起到了重要的效果，未来存在着广阔的商场空间。微观和微观的双面性，远景与危险的共存，都需求投资者去做出决议计划与择时，而这也正是投资的趣味地点。阿尔法工场研究院　作者：滕宇

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