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近年来，在光伏工业的工业链中各环节进行了积极的产能扩张。但自2021年年初以来硅料价格大幅度上涨，2022年6月底国产硅料价格市场价达到289元/Kg,较2021年初的80元/Kg涨幅达近350%。

01硅料为何疯狂上涨

1、硅料环节扩产周期长

成熟硅料企业新建产能达产周期在18至20个月，硅片与电池片产能建造周期在12个月内，组件则只需6至9个月即可形成产能，导致中下流需求增速远超上游供给增速，形成供需错配。2021年硅料与硅片的缺口达43万吨以上，硅料与组件的缺口达35万吨以上。

2、高技能壁垒与寡头独占

硅料职业具有大化工特征，技能要求高，前期投入巨大，每条产线前期投资在8至10亿/万吨。别的，我国硅料市场份额集中，呈现出寡头独占的态势。2021年全球硅料产能约60万吨，其间通威股份、大全动力、保利协鑫、新特动力、东方希望五家公司产能占硅料市场份额70%以上。因此，很难经过新竞争者难以进入市场从而添加供给的方法来缓解紧张的供需联系。

3、上下流的议价才能距离大

国内硅片出产环节职业集中度高，形成隆基股份和中环股份“双寡头”格局，具有较强的议价才能。光伏工业链上游的硅片环节具有必定的技能壁垒、职业集中度高(2020年CR5为88.1%)，并且遭到硅料产值和石英坩埚供给限制，具有必定的议价才能，掌握着职业界的利润分配权。组件环节归于被动的接收方，技能壁垒较低，机器设备可从国外进口，导致组件职业集中度较低(2020年CR5为55.1%，低于硅片30%)，议价才能弱，无法影响上游的硅片工业对于硅料的采购情况，出产硅片的企业却可以经过涨价的方法将上游的价格的压力传到其下流的组件环节。别的，2021年多晶硅、硅片环节存在过量囤货行为，进一步导致硅料价格上涨。所以，下流工业的妄图经过降低开工率来削减对上游原材料的需求从而降低上游材料价格的行为的效果杯水车薪。

总结：上游硅料环节因技能门槛高、投资金额大、建造周期长，且2018年至2020年产品价格长时间低迷，扩产积极性远低于下流各环节等原因，形成2021年的工业链上下流供需错配，硅料价格暴涨。

02硅料产能何时会添加

1、估计今年下半年产值添加，价格会有松动

2022年Q3季度共有保利协鑫、大全动力、东方希望、天宏瑞科、洛阳中硅等五家企业检修，其间东方希望因起火导致一期项目停产(年产值3万吨)，估计受此次检修影响产值2500吨。其他四家企业均为局部检修，不会对全年的供给量形成太大的影响。估计Q3季度硅料产值19.6万吨，硅料价格将保持高位。2022年Q4季度估计硅料产值为26.2万吨，相比Q3季度添加33.8%，估计Q4硅料价格会小幅下降。

2022全年估计硅料产值约90万吨，国内出产约为82万吨，进口约8至9万吨，可满足350GW左右的装机量，装机总需求量为250GW，外加各环节的库存，会有一些余量。

2、硅料中长时间产能规划富余

由于硅料环节的超高利润以及良好的前景驱动，除了业界企业加大新产能的建造力度外，不少新企业也加入进来(大部分投产计划于2023年及以后)。估计2022年间总投产规划为82.7万吨，产能开释集中于2022年下半年。目前硅料全职业已规划和在建的新产能已超越450万吨，从中长时间来看硅料产能规划富余。

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