行业分析
高增长态势持续 三一重工盈利预测
2009-09-01    来源:中国起重机械网  人气: 2203

      证券机构认为,工程机械行业的高增长时代还可持续3年,分析师上调三一重工盈利预测,调整幅度8%;不考虑挖掘机资产注入,预计其2009-2011年EPS分别为1.3、1.75及2.2元;考虑挖掘机注入,其2009-2011年EPS分别为1.44、1.93、2.4元,维持该股“买入”评级,目标价为40元。

     公司收入小幅增长,归属母公司利润则小幅下滑,收入利润增速好于预期。公司实现营业收入75亿元,同比增长4%;实现利润总额10.75亿元,同比增长4%,归属与母公司的利润同比下滑3%。中期实现EPS0.53元,其中一季度EPS为0.16元,二季度为0.37元,环比增加131%。

      同时,公司毛利率继续改善,二季度毛利率大幅度提升。公司中期毛利率为34%,较一季度毛利率3.4个百分点,同比持平。中期混凝土机械毛利率同比提升1个百分点,显示在成本下降的背景下,良好的市场竞争结构提升了毛利率。公司费用率小幅度上升1.9个百分点,三项费用率为14.8%,同比基本持平。

      此外,由于出口大幅度下滑,预计09年第四季度将逐步回暖。受全球金融危机的影响,海外市场需求大幅萎缩,导致公司产品出口较去年同期下降50%。随着全球经济逐步走出低谷,预计出口将逐步回暖。

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