行业面不悲不喜，下半年政策有望转向，短期主题投资为主。看好受益于城镇化、劳动力替代的 工程机械和农业机械，尤其看好保障房建设受益公司；铁路运行图调整后下半年招标将启动，轨道交通装备需求仍保持平稳增长；能源装备及服务业受益于能源结构 调整与改革，关注LNG 产业链的建设。

       进入雨季工程机械销售相对平淡。5 月挖掘机销量同比下降12%，装载机同比基本持平，推土机 销量同比下降34%，叉车销量同比增长38.8%，汽车起重机同比下降10%，混凝土机械表现最佳！5 月推土机和装载机出口增速较快，其中推土机出口增长高达103%。

        国外工程机械销售增速小幅调整，欧盟需求复苏。韩国4 月销量仍处近三年高位，日本受地震影响销售环比回落。5 月 CAT 经销商指数在连续4 个月增长后出现小幅回落，但同比增长仍达到52%，其中EAME 地区指数表现最为强劲，增幅高达65%，亚洲地区表现最为 疲软，环比下降27 个百分点至38%。

        煤炭开采与洗选业固定资产投资增速逐月提高。上半年受发改委暂停探矿权审批，严格控制新建煤矿审批影响，煤炭固定投资增速比上年出现明显下降。但随着部分煤矿整合进入尾声，改造扩建将拉动新一轮的投资需求. 全球石油钻机活动趋于积极，钻井平台日租费率稳中有升。

       国内机床行业景气度创新高，与订单周期较长景气滞后有关。5 月销售再创新高，其中金属切削机床共生产8.8 万台，同比增长41.4%。美国4月机床订单仍保持高增长。4月美国机床总订单数为39.7 万台，较上月下降21%，但同比增速仍然达到74.9%，订单数依然维持高位，接近金融危机前水平，表明美国机床行业向好的趋势。

        5月我国铁路固定资产投资同比下降18.4%，高铁建设异常放缓。按照铁道部今年7455 亿的投资规模，预期下半年铁路新开工项目将会大幅增加。