行业分析
铁路基建潮来袭 工程机械迎新希望
2022-03-11  来源:中国起重机械网  人气: 4073
 铁路投资是今年为数不多的确定性高增长行业之一,这种高增长的确定性来自需求的确定性。
 
铁路建设密集开工
 
今年以来,铁路总公司已经第三次上调全年铁路固定资产投资计划,从6300亿元上调至8000亿元,这一固定投资额也达到了2010年8427亿元投资额以外的第二历史高位。铁路建设首先利好铁路基建子行业发展,这让处于水深火热当中的工程机械行业看到了一丝希望。
 
国家发改委7月8日正式印发《铁路发展基金管理办法》(一下简称《办法》),《办法》显示,铁路发展基金要遵循市场经济规律,吸引社会资金投入,扩大铁路建设资本金来源,贯彻国家战略意图,围绕国家发展规划目标,主要投资国家批准的铁路项目。铁路发展基金存续期15-20年,主要用于国家批准的铁路项目资本金,规模不低于基金总额的70%;其余资金投资土地综合开发等经营性项目,提高整体投资效益。
 
根据铁路总公司披露的资料,6月30日,国内共有4条铁路同时开工建设,分别是京沈客专河北辽宁段、杭州至黄山铁路、哈尔滨至佳木斯铁路、怀化至邵阳至衡阳铁路。随后在7月3日,哈密至额济纳铁路项目新疆段土建工程也在哈密东站宣布启动。而在未来数月内,另有13条铁路将密集开工,总投资约为3300亿元,接近铁路投资全年计划任务的50%.2014年计划投资的64个铁路项目将在8月底前批复完毕,新一波铁路开工潮又将到来。
 
由于新项目激增,目前铁路投资总招标金额已达1.35万亿元。业内人士预计,2014年、2015年的铁路建设基金年募集规模有望达到2000亿元至3000亿元,在资金杠杆作用下,其撬动的铁路固定资产投资年均有望达到4000-6000亿元;即便铁路总公司不再继续上调投资计划,铁路投资总额年内也有望逼近或超过1万亿元。“十三五”铁路规划正处于开题期,资金破题将有力保证中长期铁路投资稳步增长,利好铁路基建、装备产业链。
 
“十二五”铁路规划
 
根据铁路客货运交通的实际需求,以服务国民经济为目的,配合国家综合运输体系建设,同时考虑铁路网建设的实际情况,“十二五”发展规划,为铁路发展提出了目标。“十二五”发展规划提出,到2015年,全国铁路营业里程达12万公里左右,其中西部地区铁路5万公里左右,复线率和电化率分别达到50%和60%左右。“十二五”规划投资额为3.3万亿元人民币。根据“十二五”规划,覆盖全国的便捷、高效、铁路运输网络将初步形成。
 
“十二五”规划重点项目包括发展高速铁路网,大能力区际干线及煤运通道及地区开发性铁路。“十二五”规划重点发展的快速铁路客运专线重点项目共17个,估算线路全长约1.1万公里,投资约为1.3万亿。
 
铁路投资将超预期
 
铁路投资是今年为数不多的确定性高增长行业之一,这种高增长的确定性来自需求的确定性:为对冲地产和制造业投资下滑基建投资必需超预期增长:“十二五”铁路规划内在要求今明两年新增铁路运营里程将大幅增加,2014-2015年是高铁、城际和地铁通车高峰年;高铁和普铁输出战略加速,海外市场订单持续获得突破;下半年铁路投资很可能从8000亿再次上调到10000亿。中国铁路总公司前期公开提出,今年铁路固定资产投资不怕超、不怕冒,确保完成全年投资计划,近日铁路项目密集新开工建设再次印证此前说法,完成全年8000亿元的投资目标确定性强,并存在进一步上调的可能。
 
这种确定性高增长将带动铁路设备,铁路信息化,铁路基建需求的高增长。2013年以来,铁路设备行业上市公司整体毛利率和净利率持续上升,净利润和ROE增速持续好转,并且债务负担也回落到相对低位。
 
总体上看,铁路行业主要分为铁路基建、铁路交通设备制造及铁路运营三个子行业。铁路运营子行业在目前客运受制于铁路公益性定位,而货运提价后在中国经济尚未完全企稳的背景下,面临货运量下行的压力,运营板块面对一定的经营压力。分析人士认为基建子行业和交通设备制造子行业是*直接受益的行业,应该予以关注。工程机械行业作为铁路建设的必需设备,将在铁路热潮之下迎来新的希望。
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